关于跨国企业外汇风险的管理研究

来源: 作者: 编辑:admin 时间:09-05-20 09:41:00

关于跨国企业外汇风险的管理研究

兰建伟

（上海理工大学管理学院，上海   200090 ）

[ 中图分类号 ] F830.92

一、概述

外汇风险又称汇率风险，是指在国际经贸活动中，由于汇率的变化使得某一经济组织或者个人以外币表示的货币价值上涨或是下降的可能性。广义的外汇风险包括利率风险、汇率风险，也包括信用风险、会计风险、国家风险等。

外汇风险的来源较多，作为参与全球化的企业特别是外贸企业更要对外汇风险管理的方方面面熟练掌握。外汇风险管理包括风险的识别、衡量和控制的一个系统性的过程。外汇风险管理的目标是使风险损失最小、管理成本最小。企业在进行外汇风险管理时要遵循以下三个原则：一是价值保持原则。企业进行外汇风险控制的目的是将成本锁定，规避可能面临的风险，而不在于利用风险进行投机活动。不能把企业的理财活动作为获取较大利益的冒险措施；二是成本最低原则。企业采用任何方法规避外汇风险，都要支付一定的成本。所以，在多个方案中，深圳新闻网，应该选择支付的成本与预期风险损失差额最大的方案，确保实现风险管理预期目标的前提下，支出最少的成本获取最大的收益；三是预期止损原则。外汇风险管理必须依靠对市场的判断和预期，这种预期必然会产生与市场实际情况不吻合的情形，企业需要从成本控制角度进行止损管理，及时纠正错误判断，并将外汇风险控制费用纳入正常的成本支出范畴。

二、外汇风险的识别

1. 分析风险原因

外汇风险产生的根本原因是未预料到的汇率变动，其在具体情况下的表现形式大相径庭。分析风险产生的原因，不但要考虑汇率变动的直接影响，还应当充分考虑它的间接作用。此外，还应分析包括通货膨胀、物价变动、市场规模和竞争压力等因素在内的各种影响。

2. 估计风险后果

对风险后果的估计通常从定性和定量两方面进行。定性估计主要是对外汇风险的结果类型进行判断，是整个风险管理政策的基础。对那些具有“两面性”的风险，可以采取套期保值的策略；而对那些“单面型”风险，应采取加强内部管理等措施进行防范。定量估计主要是采用一些数学模型方法，对风险可能造成的结果进行估计、测算。