松壑

　　P2P的野蛮生长仍在继续。

　　自上月湖北“天力贷事件”爆发后，湖北省孝感市公安部门便以“非法吸收公众存款”对“天力贷”事件进行立案。无独有偶，此前的“优易网”、“众贷网”、“淘金贷”等P2P网贷(peer to peer lending)平台也先后被曝出借款人无法偿还或卷款而逃等风险事件。

　　随着各类风险事件的发酵，P2P背后的风险问题越发被市场关注；但另一方面，由于行业监管的缺失，越来越多的机构和企业也在觊觎P2P背后的利益或融资效应。

　　记者调查发现，除传统的创业型互联网公司、金融机构外，国坤投资、丰瑞地产等部分房地产企业也试图染指P2P领域。除此之外，亦有P2P公司主动涉足商业地产以及地方政府平台等融资项目。

　　而在P2P的野蛮扩张背后，“异化为理财产品”、“垫资兜底”、“拆标”等问题亦层出不穷，有些已成为行业潜规则，而有些产品运作性质已愈加偏离P2P的本源。

　　房企图谋P2P？

　　日前，招商银行(600036.SH)通过其小企业E家平台推出“e+稳健融资项目”的类P2P理财产品，意味着商业银行将涉水P2P网贷领域。而除金融机构外，P2P背后的融资效应也让部分房企按捺不住。

　　其中，一家名为四川国坤投资的房地产公司(下称国坤投资)或正在筹备开展P2P业务，日前，该公司正在招聘P2P网贷客服、财务等岗位，而该公司对客服岗位职责的描述为“主要从事网站的客服工作，帮助客户解决借贷问题，同时需要去拉拢投资者用户进来投资。”

　　记者就此致电国坤投资，却发现此号码为该公司的购房号码。

　　公开信息显示，国坤投资隶属于四川三佳房地产集团有限公司(下称三佳地产)，是一家二级房地产开发企业。而据工商资料记载，三佳地产注册资本1.18亿，为自然人投资或控股，法定代表人付玉平，与国坤投资法定代表人系同一人，所述行业为房地产开发经营。

　　无独有偶，河北丰瑞房地产开发有限公司(下称丰瑞地产)或亦对P2P平台有染指之意。近日，该公司在网络上发布信息，招聘“P2P总经理助理”、“运营主管”及“客户代表”等岗位。

　　“现在资质一般的地产融资很难，成本都在20个点以上。”北京某有限合伙基金经理王荣(化名)表示，“P2P都是小额资金，如果用它来融资，成本估计能下去几个点，但是这种一对多的风险也比较大。”

　　“P2P如果流入关联企业或为房企补充流动资金的话风险就很大了。”北京一家P2P网贷人士张寅(化名)指出，“这部分金额往往是一对多、拆标，一个借款人风险暴露，多个出借人资金都没法追回。”

　　值得注意的是，亦有P2P公司主动承揽房企或政府平台融资项目。

　　其中，一家名为北京智上村管理咨询有限公司(下称智上村)的P2P网贷公司就属此类，据该公司网站介绍，“智上村致力于解决小微企业、大型房产企业及政府项目平台的融资难题。”而在其业务介绍中，其“智汇金融”一栏中亦包含大型房企融资和政府项目融资业务。

　　不过该公司在前述业务介绍中亦强调，为客户主体提供“融资解决方案”，即通过基金、信托、银行委贷等方式解决融资方的资金需求问题。然而，该公司是否会以自有或客户资金参与此类业务，尚不得而知。记者拨打该公司电话，但截止到截稿前，未能和该公司相关人士取得联系。

　　需要注意的是，早在两年前，银监会办公厅的《关于人人贷有关风险提示的通知》中，亦曾指出人人贷等P2P公司可能存在七大问题和风险。

　　“在国家对房地产及‘两高一剩’行业调控政策趋紧的背景下，民间资金可能通过人人贷中介公司流入限制性行业。”前述通知表示。

　　或逾越行业边界

　　监管缺位下，P2P行业的自我扩张已经越来越快。

　　“每天都有新的(P2P)平台产生，现在一个月都要上线100家，我们预计到今年底，网络借贷平台会突破800家。”10月27日，网贷之家创始人徐红伟在民间资本与互联网金融创新论坛上表示。

　　据网贷之家统计，今年9月末，全国P2P网贷平台已达到500家，预计今年底将达到800至1000家，而该行业去年全年成交量约200亿元，今年全年预计会超过1000亿元。在快速扩张之下，一些P2P公司或已跨越行业边界，脚踩监管红线。

　　以天津天啸房地产投资咨询有限公司(下称天啸投资)为例，据其网站显示，天啸投资成立于2008年，是“一家房地产营销策划、商品房代理销售、不动产服务及金融衍生产品服务的公司”，而如今，P2P业务也亦成为该公司的业务之一。

　　据记者调查，该公司旗下设有不动产事业部与投资事业部，而P2P理财平台则归属后者，此外，其投资事业部还办理企业经营性贷款及个人抵押、无抵押贷款业务。值得注意的是，该公司亦非小额贷款公司等金融机构，深圳新闻资讯 ，或不具备贷款业务资质。

　　而从其业务宣传来看，其经营模式或已逾越了P2P的范畴。

　　据该公司宣传，理财资金的利息来源于两个方面，一是闲置资金放置于银行账户做年化理财，二是资金投出后，获得10%-12%年化收益及5%的半年收益。

　　“正常应该是有了借款标的挂出来，然后投资人来认购，不可能存在把闲置资金买银行理财产品的情况。”张寅指出，“如果它(天啸投资)把出借人的钱拿来买银行理财产品，这已经属于代客理财，而不是P2P了。”

　　与此同时，该公司还在宣传中做出类保本承诺，该公司网站宣称，其“所约定收益以及保本条款将会列在所签订合同中”。

　　“‘保本保收益’在许多P2P上都有类似宣传，例如本息、本金保障计划等，其实这个是说是从出借资金中收取一定比例的保证金覆盖可能出现的坏账，但比例很低，一般2%-3%左右。”宜信公司经理关雪(化名)称，“只要不让坏账超过保证金总额就没问题。”

　　在关雪看来，由于P2P网贷长期缺乏法律规范以及对口的监管部门，这既造成了P2P行业规模的井喷，也导致其间出现了种种乱象。

　　“不考虑质量的情况下，做P2P的门槛很低，而且没有明确的监管。” 关雪表示“如果监管层不给一个明确的说法或者规范，这行业就没法正常发展，网贷公司本身也想寻求阳光化、合法化，但目前有的也只是些行业自律规范。”